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家族企业成长与控制权转移的相关性分析 总被引：1，自引：0，他引：1
“控制”与“成长”是家族企业发展过程面临的两难抉择，本文以家族直接控股上市公司为研究对象，运用企业成长的三维度模型，从资本规模、市场盈利能力和组织结构三个方面分析控制权转移与家族企业成长关系，证明控制权转移与家族企业成长之间存在正相关关系。家族企业应通过部分控制权的转移，不断地吸纳和有效地整合资源，打破阻碍家族企业发展的“资金”和“管理”瓶颈，促进家族企业的成长。 相似文献
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家族所有权和控制权是影响家族企业绩效的重要变量,但是否会影响家族企业R&D投入,现有的研究并没有定论。基于家族所有权和控制权视角,通过对全国私营企业抽样调查数据库中372份数据进行的处理结果显示,家族所有权及控制权和家族企业R&D投入之间呈现倒U型关系。这表明家族所有权和控制权对R&D投入存在正面和负面两种作用。而其负面作用可以通过增加董事会独立性来予以消除,这既符合非家族利益相关者的利益,也符合家族及企业的长远利益。 相似文献
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代际传承与治理转型是困扰我国家族企业的重大现实难题,也是学术研究的热点。以控制权配置理论为基础,构建博弈模型揭示了法律制度、经理人市场和企业技术能力等因素及其交互作用对家族企业治理模式选择和动态演进的影响机理,并利用中国家族控股上市公司数据进行实证检验。研究发现,宏观层面的法律制度、经理人市场及微观层面的技术能力均对家族企业治理转型进程产生重要影响。具体来讲,家族企业所在地区的投资者保护越完善,经理人市场越发达,创始人家族越倾向将控制权让渡给职业经理人;反之,则更倾向选择子女接班。此外,企业技术生产率越高,家族企业治理转型对制度环境的依赖性越弱,越容易实现由家族治理向职业经理人治理转型。 相似文献
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家族企业所有权结构是影响公司投资决策的一个重要影响因素,决定了家族控制是加剧还是缓解了融资约束。本文利用动态面板数据系统GMM估计方法,通过分析家族控制在投资——现金流敏感性中的作用,研究家族控制、融资约束与企业投资之间的关系。结果发现:家族控制负向调节作用显著,缓解了融资约束导致的企业投资不足问题。在此基础上,研究进一步发现:家族企业不同控制权配置模式对融资约束与企业投资关系的影响程度不同。这丰富了家族控制及其控制权配置模式在发现市场机会和提升公司价值中扮演的角色,也对当下家族企业参股国有企业形成混合所有制,其活力提升的具体表现具有一定的解释力。 相似文献
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中国家族企业成长与治理模式演进路径分析——基于家族文化的视角 总被引：2，自引：0，他引：2
家族企业成长既受外部环境的制约,也受内部文化基因的影响.家族企业包含家族和企业两个利益导向,二者存在着复杂的博弈关系,"家族化"与"弱家族化"是家族企业发展过程所面临的两难抉择.家族企业治理模式演进主要表现为企业控制权的分配和转移问题,家族文化不同程度地影响着企业成长和治理模式的演进.文章探讨了家族企业的内涵、文化特征和家族企业成长的阶段,从家族文化视角分析了中国家族企业成长与治理模式的演进路径. 相似文献
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利用浙江和重庆两地家族企业的调查数据实证检验了家族企业(主)不同的控制权偏好与多元化企业目标之间的关系及其对家族企业股权融资行为影响。结果显示:家族控制是实现以家族利益为中心的企业目标(家族目标)的基础,对实现以企业增长为中心的企业目标(增长目标)无显著影响;家族控制对股权融资有显著的"U型"和负向影响;增长目标对股权融资有显著的正向影响。 相似文献
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分析了家族企业在不同成长阶段下的主要融资方式,在综合考虑信用风险和控制权的基础上,构建出使家族利益最大化的融资模型,并根据模型求解出家族企业在不同成长阶段下的最佳融资额,该模型对家族企业家的融资决策和资本结构选择具有指导作用。 相似文献
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基于资源和知识理论的研究认为创业者知识是家族企业战略性资源,如何实现创业者知识的转移是家族企业代际传承中的核心问题。通过构建一个以创业者知识转移为核心的家族企业代际传承模型,试图揭示权利继任过程中创业者知识转移内在机理。在家族企业代际传承过程中,创业者知识转移将通过家族企业发展和剩余控制权两个途径对家族代际财富积累产生重大影响。最后运用该模型框架,对华人家族企业子承父业代际传承模式进行简要评论。 相似文献
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基于A股上市家族企业2012—2020年的数据,实证检验二代继任对家族企业研发创新投资强度的影响以及现金流权和控制权的分离度与外部机构投资者持股比例对该影响的调节效应。实证分析结果发现：首先,相较于只有创始人经营管理的企业,家族企业的二代介入会削弱企业的研发创新投资强度;其次,加大家族企业现金流权和控制权两权分离度以及提高外部机构投资者的持股比例,均有利于缓解家族企业二代介入对研发创新投资的负向影响。在此基础上通过进一步分析发现随着二代继承人经营管理权限的增强,家族企业的研发创新投资力度会更低。 相似文献