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1994年汇率制度改革后,我国实行以供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,重点评析利率平价理论和购买力平价理论对人民币汇率变动的解释。 相似文献
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本文以2009年9月-2010年11月的数据为依据,运用利率平价理论分析我国近两年的汇率走势,认为利率平价理论在我国并不适用,并就其可能的原因做出简要的分析。 相似文献
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利率与汇率是经济中两个紧密相关的重要变量，利率的变动会通过宏观及微观层面对汇率产生冲击；同样，汇率的变动也会作用于利率。本文主要探讨在我国利率市场化改革的进程中，市场化的利益形成机制和更加富有弹性的利率浮动，会对现有的外汇管理体制产生一定的影响，使外汇管理的难度增大，从而对我国汇率市场化改革提出了更加迫切的要求。 相似文献
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作为货币政策的重要组成部分的利率和汇率，是否会因这两次的调整而增加其相关性，就这一问题做出研究，得出利率——汇率传导机制通过迂回的影响国内经济的形式对汇率产生作用，而由于汇率制度的不断完善。也为利率市场化改革创造了良好条件。 相似文献
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目前,我国利率处于低水平状态,解除利率管制不但有必要而且有可能。受到压抑的利率一旦放开会出现不规则的波动,利率高和利率波动会影响投资规模,不利于经济增长,从而诱发金融动荡和冲击人民币的汇率体制。实现利率市场化,可使国内金融市场处于平衡的状态,化解利率市场下的利率风险和缓解本币贬值压力,还可不断完善货币市场,为利率市场化提供稳定的平台,提高利率的影响力。 相似文献
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美国政府从1995年开始倡导了“强势美元”的政策,对美国和世界经济的发展起到了重要影响。但是进入到21世纪以后,尤其2002年以来,美元汇率开始呈下跌之势,为了扭转美元近年的不断下跌势头,美国在利率方面进行了加息调整。美国经济政策(利率、汇率政策等变化)的调整,必然会对中国经济产生重大的影响;同样,中国经济政策的变化,也必然会影响到中美贸易、资本流动等,因此弱势美元的政策及其调整无疑会对中国的汇率政策有着极大的影响。本文从美元调息的背景开始论述,然后重点从利率平价理论出发分析了美元利率政策特别是近期来美元13次连续加息对中国的汇率的机制及影响,最后谈到了我国应相应采取的对策。 相似文献
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利率问题是金融市场最基础、最核心的问题之一,几乎所有的金融现象都与利率有着或多或少的联系。本文在研究了从古典经济学家到现代经济流派的有关利率决定的理论,通过分析比较各个理论之间的异同,对中国的利率的形成机制进行了思考,最后提出要健全利率形成机制,循序渐进地走利率市场化的道路。 相似文献
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提高人民币利率与汇率的相关性 总被引：1，自引：0，他引：1
一、人民币利率与汇率相关度不高
从西方发达国家来看,利率与汇率之问存在着高度的相关性.那么,人民币利率与汇率之间的相关性又如何呢?
尽管人民币汇率和利率在经济生活的不同领域发挥着愈来愈重要的杠杆作用,但从二者的关系看,分割而治,互不关联的倾向十分明显.一方面,人民币利率调整与汇率调整没有很好结合起来.从1996年5月1日起至1999年6月10日三年多时间连续七次下调利率,却很少与汇率凋整联系起来,对汇率的影响微乎其微;同样,人民币汇率调整也很少考虑到利率这一因素.而实际上利率的变动应该对汇率产生相当的影响;同样,汇率的变动也应通过货币兑换、金融资产形态转化等渠道对货币市场及其利率形成产生反作用.另一方面,利率改革与汇率改革进程也不一致.汇率基本上实行市场机制,而利率的计划管理特征仍较为浓厚.另外,在实际运行中二者不能相互配合,难以起到调控宏观经济的作用. 相似文献
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对阻碍中国利率市场化进程的宏微观约束的分析，总结出中国尚未实现利率市场化。只有健全商业银行经营机制，加强中央银行的经济主导地位，完善金融市场，放开人民币存贷款利率，才不会引起金融体系大动荡，中国的利率市场化改革才能真正成功。 相似文献
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本文采用中日汇率和两国消费者物价指数(CPI)1994～2005年数据,并使用Eviews6.0软件对卡塞尔购买力平价理论进行实证分析。分为三部分论述该理论:第一部分概述购买力平价理论;第二部分运用计量模型和中日汇率数据对理论进行实证分析与评价;第三部分写购买力平价理论的评价和对我国汇率制度的指导意义。近期人民币升值现象引起人们高度的关注,研究汇率决定具有极大的现实意义。 相似文献
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本文采用中日汇率和两国消费者物价指数（CPI）1994～2005年数据,并使用Eviews6.0软件对卡塞尔购买力平价理论进行实证分析。分为三部分论述该理论：第一部分概述购买力平价理论;第二部分运用计量模型和中日汇率数据对理论进行实证分析与评价;第三部分写购买力平价理论的评价和对我国汇率制度的指导意义。近期人民币升值现象引起人们高度的关注,研究汇率决定具有极大的现实意义。 相似文献
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最近,国际上呼吁人民币升值之声不绝于耳,而所谓人民币升值原指人民币汇率升值,即人民币对外币升值,这与国内通货膨胀导致人民币贬值不是相互对应的。本文试图探讨中国在人民币汇率升值与人民币实际贬值之中的两难抉择,以人民币汇率升值作为必然趋势,从购买力平价、管理浮动汇率模式、利率调控、利益驱动、人民币国际化与贸易顺差、受益行业与受损行业、外资投资与国内融资及人民币汇率升值与人民币贬值等切入,就人民币汇率的升值模式与替代策略和人民币汇率策略的成功标志进行了阐述。 相似文献
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基于中美两国1982—2014年宏观经济数据的描述性统计分析、协整检验、误差修正模型和广义脉冲响应等方法分析中美财政赤字对经常项目影响的存在性差异和差异背后不同的传导机制。研究结果表明,美国财政赤字通过利率汇率传导机制对经常项目收支产生负向影响,而中国的财政赤字在凯恩斯乘数的作用下通过储蓄投资缺口传导机制对经常项目产生正向影响。在中国金融市场化改革逐步推进、人民币国际化进程加快的背景下,中国应严格控制好财政赤字规模,合理安排金融市场化改革次序,警惕利率、汇率市场化引起类似美国的"双赤字"现象,防范国内外经济失衡的负面影响。 相似文献
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人民币利率与汇率的动态相关关系:基于DCC模型的研究 总被引：3，自引：0，他引：3
以探讨利率与汇率的关系为切入点,运用DCC多元GARCH模型研究人民币利率与汇率之间的动态相关关系。研究结果显示:两变量之间的相关关系并非常数,而是随时间变动;在汇率改革前,汇率和利率呈现正相关关系,而汇率改革后,两者呈现出负相关关系,但相关关系波动程度加大。 相似文献
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人民银行决定 ,从 2 0 0 0年 9月 2 1日起 ,改革我国外币利率管理体制 ,以推进利率市场化改革 ,促进银行业对外开放 ,这标志着我国金融自由化改革的核心部分——利率市场化改革已经启动。1 利率市场化改革的理论根据利率市场化是指通过市场和价值规律机制 ,由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节 ,最终形成以中央银行基准利率为引导 ,以同业拆借利率为基础利率 ,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。早在 70年代初 ,E.S.肖和R.I.麦金农所提出的“金融压制论”可以说是金融自由化的理论基础。他们在“金融压制论”当中… 相似文献
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论我国商业银行利率风险管理机制的构建 总被引：2，自引：0，他引：2
随着我国利率市场化进程的加快,利率风险将逐渐上升为商业银行的主要风险之一,利率风险管理也成为商业银行资产负债管理的核心内容。但是,由于我国长期实行利率管制政策,商业银行普遍缺乏利率风险管理意识,利率风险管理水平比较低下,缺少科学完善的利率风险管理机制。如何应对利率市场化的新形势、加强利率风险管理、构建利率风险管理机制是当前我国商业银行应当重点关注并亟待解决的重要课题,因此研究我国商业银行利率风险管理机制具有十分重要的意义。文章从实际出发,探索研究了构建我国商业银行利率风险管理机制的问题。 相似文献
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从跨境业务与汇率制度演变两方面简述了人民币国际化的进程;介绍了2011年末人民币汇率连续贬值这一异常波动,并在套利与套汇的视角下分析了在岸人民币外汇市场上CNY汇率异动的原因;通过＂不可能三角＂模型并结合现实进行了反思,认为人民币国际化不可操之过急,利率与汇率市场化改革在先,跨境资本流动自由化在后,待我国整体经济结构调整和转型之后,人民币国际化便指日可待。 相似文献
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自2005年中国实施汇率改革以来,就开始面临着汇率加速升值和通货膨胀率稳步上涨的局面.从当前这种经济宏现层面背景入手,采取理论解释结合实证来研究我国外汇储备、人民币汇率、通货膨胀和利率之间的联动关系,探讨这种关系对我国股市的影响机理,并给出总的投资原则. 相似文献
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中国人民银行分别于2012年6月8日和7月6日两次调整我国金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间,标志着我国利率市场化改革进入新阶段,本文将对我国利率市场化背景下商业银行所面临的机遇和挑战进行分析,提出适合我国国情的商业银行应对风险和竞争的措施。 相似文献