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大型国有企业的产权结构特征体现为较高的股权集中度,所有权和控制权相关联以及产权性质国有.上述特征对于提高企业的决策能力、建立有效的经理人监督机制以及设定合理现实的企业经营目标方面均有一定程度的负面影响.通过数理模型分析可以得出,适度的股权多元化对于抵消上述影响具有积极的作用,调整国有股权的比例,能够改善大型国有企业的治理及绩效. 相似文献
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现有文献还未就国有股权对企业“研发视野”的影响开展研究。本文以2010 —2015年中国沪深A股上市公司为样本，运用固定效应模型检验了国有股权对研发投入和研发视野（广度和深度）的直接作用，以及研发投入在国有股权与研发视野之间的中介作用。结果表明：国有股权对研发投入、研发广度具有显著的正向影响；研发投入对研发广度和研发深度存在显著正向作用；研发投入在国有股权与研发广度间起到部分中介作用。最后，从“现阶段权衡国有股权在创新中的利弊”和“长远重塑国有股权在创新中的角色”两方面对我国混合所有制改革提出建议。 相似文献
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基于代理理论和创新理论,探讨股权集中度对高新技术企业自主创新投资的影响。本文以中国A股上市高新技术企业为样本,运用联立方程组模型和三阶段最小二乘法,实证分析了不同控制权性质企业,股权集中度、管理者薪酬组合与企业自主创新投资之间的关系。研究结果显示：（1）在国有控股高新技术企业,股权集中度越高,管理者货币薪酬越高,股权薪酬越低,较低的股权薪酬诱导管理者提高货币薪酬;在非国有控股高新技术企业,股权集中度越高,管理者货币薪酬越低,股权薪酬越高,较高的股权薪酬强化了管理者提高货币薪酬的权力。（2）在国有控股高新技术企业,增加货币薪酬会诱导管理者降低企业自主创新投资,而在非国有控股高新技术企业,增加货币薪酬会激励管理者提高企业自主创新投资;在国有控股或非国有控股高新技术企业,管理者股权薪酬对企业自主创新投资均具有“N型”影响关系。 相似文献
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从制度和公司治理角度透析"掏空"现象 总被引：1，自引：0，他引：1
结合中国国情主要从证券市场定位、股权分置和国有股“一股独大”、国有企业的代理人问题、监督机制等和公司治理的理念、上市目的、内部治理结构等公司治理层面分析了大股东掏空上市公司的原因,并在此基础上提出了政策建议。 相似文献
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分析了国有公司代理人失控难以解决的原因，指出目前代理人失控的防洪机制中存在的一些缺陷，建议通过建立健全企业家人才市场和引入银行监督机制，从而完善对代理人失控的防范机制。 相似文献
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摘要：技术创新是一项复杂的系统工程,具有产品和市场的不确定性以及投资的不可逆性。作为不确定条件下的投资评价方法,实物期权在技术创新投资领域运用广泛。由于许多企业采取委托代理的技术创新投资方式,因此不可避免地产生代理人的道德风险和逆向选择等信息不对称问题。本文采用委托代理框架下的逆向选择模型,分析了技术创新的实物期权投资问题。文章首先建立了对称信息下技术创新投资的实物期权模型,得到投资的临界条件。然后在非对称信息情况下,假设技术创新的投资成本和部分投资收益可被委托人和代理人共同观测,而另一部分投资收益是代理人的私有信息。在此前提下,本文以实物期权为基础构造了委托人的效用函数,建立了代理人连续类型下的逆向选择模型,并最终确定了代理人的最优契约和委托人的投资临界条件。文章最后以应用实例的方式对非对称信息下技术创新实物期权模型的经济涵义进行了详细的阐释,同时将对称信息与非对称信息下的实物期权模型进行对比,结果发现：在非对称信息情况下,除了能力最高的代理人之外,其余类型代理人的投资临界值均比对称信息时向下扭曲;除了能力最低的代理人,所有其它类型的代理人都能获得一个严格正的信息租金。 相似文献
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香港政府反贪污贿赂的成效举世瞩目,这与其科学合理的刑事立法不无关系。与内地刑法相比,贿赂范围的广泛性,代理人贿赂、选举贿赂等特色罪名的设置,各类主体贿赂犯罪法定刑的一致性,行贿与受贿同等处罚,从严处罚涉及公共机构的商业贿赂犯罪,注重财产刑和资格刑的并科适用等,都是香港贿赂犯罪立法的独特之处。这些做法对中国内地反贿赂犯罪刑事立法的修改和完善具有重要的借鉴意义。 相似文献
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印尼Ombilin煤矿1号井是印尼国家煤炭公司PTBA旗下的一个井工煤矿。由于井工开采效益差,综采设备零部件供货困难等原因于2005年暂停煤矿生产。随着近几年印尼煤价的持续走高,该矿决定重新进行井工煤炭生产,在最大限度利用原有巷道及硐室的基础上对采区进行优化设计,保证最短的时间内完成技术改造和煤矿的恢复再生产。本文通过研究该矿的现有巷道布置,对工作面布置提出了2个方案,通过方案比选,最终确定工作面布置形式和接续顺序,为该矿的恢复再生产提供了科学合理的设计方案。 相似文献
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通过对山东奔速电梯股份有限公司的调研,分析了国资参股对民企员工心理契约的影响。研究发现:首先,由于国有资本特殊的意识形态属性,国资参股从整体上改善了民企员工的心理契约;其次,基于不同员工对国有资本意识形态属性认知的差异,国资参股对不同员工心理契约的影响不同,年龄较大的员工心理契约改善较大而受教育程度较高的员工心理契约改善程度较低。 相似文献
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以制造业上市公司2006-2009年R&D支出数据为基础,本文采用LOGIT模型实证研究了我国机构投资者对公司通过削减R&D支出进行的盈余管理行为的影响。结果表明对于盈亏幅度较小的公司,削减R&D支出已经成为公司盈余管理的重要手段,我国机构投资者整体及证券投资基金持股与公司盈余管理行为显著负相关。另外验证了机构投资者持股比例较高时对国有控股公司及非国有控股公司的盈余管理行为都能发挥有效的抑制作用,但持股比例较低时对国有控股公司盈余管理行为的抑制作用显著小于非国有控股公司。 相似文献
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对A股上市公司2011~2013年间517起并购事件进行了实证研究,结果发现,技术并购在发生当年对公司产出绩效有负向影响,通过与后续研发投入的协同效应可以促进生产力的提高,这在国有企业中尤为显著;而非国有企业却未从并购中取得显著收益,但其国外技术引进的效率较高;并购公司的成立年限和股权集中度对最终绩效有显著正向影响,但与技术基础无明显关联。 相似文献
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当前关于税收优惠科技创新激励效应的实证研究结论往往不一致，主要原因是忽略其他因素对于税收优惠政策实施效果的影响。本文基于股权结构视角，在使用交互项的传统研究方法基础上，进一步使用面板数据门槛效应模型研究发现，作为门槛变量的国有股比重、管理层持股比重和股权集中度的门槛值分别为11.13%、17.78%和34.60%，当企业上述指标处于不同的门槛区域时，税收优惠的科技创新激励效应将会有着较大差异。因此，我国政府在实施并完善科技创新税收优惠政策时，应充分考虑企业股权结构因素对于税收优惠政策实施效果的影响。 相似文献
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随着中国经济迈入高质量发展阶段,创新是引领发展的第一动力。本文深入分析了产能过剩作为一个有效的刺激手段对企业创新的影响机制,以2014-2015年存在产能过剩的上市公司年报数据为基础,运用OLS回归探究了产能过剩对企业创新的促进作用。结果表明：企业产能过剩在一定程度上能够有效刺激企业创新的发展,且产能过剩并非完全直接作用于企业创新,其对企业创新的激励作用部分通过中介变量闲置成本来实现。当企业产能过剩程度高、闲置成本大量增加时,企业为了进一步发展不得不考虑创新,通过提高创新力来突破当前的发展困境。进一步地,国有股比例作为调节变量,在产能过剩激励企业创新的过程中起到了重要的增强作用,即企业的国有股比例越高,产能过剩对企业创新的激励效应也就越强。最后,为政府政策出台和企业发展提供建议。 相似文献
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本文从影响上市公司高管薪酬的因素出发,分析归类了包括公司业绩、高管持股比例、公司规模、在职消费等七个主要影响因素,指出高管薪酬与公司业绩、国有股比例、在职消费的关系,提出完善相应的法律法规、科学设计薪酬评价体系、加强股权激励力度、明细薪酬披露等六个方面的建议。 相似文献
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金融危机中我国国有商业银行贷款行为研究——一个多任务委托代理模型 总被引：1，自引：0，他引：1
国有商业银行信贷支持是金融危机中政府宏观调控政策发挥效力的重要渠道之一,在政府施加的政策性目标和自身利润最大化的双重任务约束下,国有商业银行道德风险增加,信贷行为产生＂异化＂,导致资金投放偏离政府最初意图。本文在一个多任务委托代理模型框架下分析了金融危机中国有商业银行贷款激励行为和由此产生的信贷风险,并根据多任务之间的相关性对代理人的激励影响做出了拓展性解释。 相似文献