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"生产经营性高利贷"是生产经营者为获取超过本金的利润,在客观上为社会创造物质财富和有利于社会经济增长,但其投资收益率远小于债务资金成本率的民间借贷行为.负债筹资不仅能弥补企业资金的短缺、带来杠杆利益.还能产生利息税盾,但前提条件是投资收益率大干等于债务资金成本率,因此企业要控制举债规模,提高资金利用率,优化债务结构,比较投资收益率与债务资本利率,切忌非理性的"饮鸩止渴"行为. 相似文献
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浅析中小企业筹资决策中财务杠杆与财务风险的关系 总被引：2，自引：0，他引：2
融资困难一直是困扰我国中小企业发展的瓶颈,与大型企业相比较,中小企业负债比率较高,财务风险较大,因此,在中小企业筹资决策中如何处理好财务杠杆与财务风险的关系,合理有效地利用负债资金,是一个值得探讨的课题。分别从企业资本结构、企业债务利率变动及企业的获利能力三个方面,对我国中小企业在筹资决策中应如何处理财务杠杆与财务风险的关系进行了一个简要分析。 相似文献
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本文从我国国有企业制度特征出发,考察国有企业债务调整问题,首先分析了国有企业负债对企业财富积累的影响,认为在我国现有企业制度下,负债具有双重杠杆效应,其次分析了融资机制费用,即固定融资费用,认为在企业投资机会和管理效率一定时,固定融资费用是决定企业负债杠杆效应性质和强度的基本因素,并得出了三点结论,最后根据前述分析结果,提出了国有企业债务调整中制度创新的对策建议。 相似文献
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企业负债经营的负面影响及其对策 总被引：1，自引：0，他引：1
现代社会,企业之间的竞争日益激烈,企业只有盈利,才能生存,才能发展。负债作为一种低成本的资金,不仅能降低资本成本,而且能提高权益资本收益率。但负债需要定期还本付息,过度负债无疑会增大企业的财务风险。因此,合理利用负债成为企业财务管理的一个重要课题。 相似文献
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企业R＆D投资与系统风险研究 总被引：2，自引：0，他引：2
企业作为自主创新的主体,其创新投资可能会给企业带来超额收益,但同时可能会增加企业的系统风险,本文拟从实证的角度对后一问题展开研究.分析了Rubinstein,Mandelker ＆ Rhee的系统风险分解模型及特点,并对该方法作了调整,使得调整后模型扩大了使用范围,即可用于计量非上市公司系统风险;运用调整模型对山西省高新区企业调查数据进行了实证分析,结果表明,企业研发投资与系统风险存在显著的负相关关系,而与企业的财务杠杆和经营杠杆无显著的相关性.针对性地提出我国企业增进自主研发投资的几点建议. 相似文献
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潘霞 《内蒙古科技与经济》2003,(12):43-44
借款是筹集资金的重要渠道,举债能扩大生产经营规模,银行借款利息可在息税前盈余中列支,使经营杠杆、财务杠杆同时运作,提高企业的经营能力有赢利能力.目前,借款费用存着不规范的计算,主要错误是指专门借款费不分运用情况统统计入资产支出,人为地调高资产的价值,调高固定资产购建期间经营利润.借款过程发生的代价或耗费有借款利息、债券溢折价摊销、辅助费用和汇总损益,总称为借款费用. 相似文献
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企业并购财务风险与管理 总被引：1，自引：0，他引：1
企业并购对其财务框架会发生重大影响,相应带来财务风险:最佳资本结构的偏离,造成企业价值下降,财务风险高涨;杠杆效应使负债的财务杠杆效益和财务风险都相应放大;股利和债息政策也随负债的变化而变化.该文从风险的成因出发,分析风险管理的设计思路. 相似文献
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负债融资作为企业主要融资方式之一。如何使企业既获得负债融资带来财务杠杆收益的同时,又能将风险降到最低限度,是负债融资企业无法回避的现实问题。从负债融资及其财务风险入手,剖析形成财务风险的因素及其后果,提出企业根据自身特点制定防范和降低风险的相应对策。 相似文献
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本文从负债的成本与收益角度分析认为 :存在一点使得负债的边际成本等于负债的边际收益 ,公司价值最大。文章结合我国国有科技企业当前资本结构的特点 ,谈到了其缺陷 ,并提出了我国国有科技企业运用财务杠杆提高企业价值的一些操作方法 相似文献
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负债经营的合理运用,既可以提高企业财务管理的水平,又能为企业增加收益。它既是一种财务策略,又是一种经营战略,对企业经营有着非常重要的意义。然而,过度负债则会导致企业的财务危机,要根据企业自身的资产结构和获利水平,来确定合理的企业负债规模和负债结构。 相似文献
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由于在财务分析中,净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析系统的核心。其中,权益乘数表示企业的负债程度,反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务,并以获取利润为目的的货币经营企业,是不同于一般工商企业的特殊企业。运用权益乘数分析企业负债水平应结合商业银行的特点。 相似文献
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“虚拟并购”是以企业或企业的股权为载体的短期获利行为,如果“虚拟并购”被控制在适度的范围内,就会有利于产权市场和股权的流动性。如果“虚拟并购”与实体经济严重错位,在一定的条件下会形成“产权泡沫”。杠杆收购,是企业资本运作方式的一种特殊形式,它的实质在于举债收购,即通过信贷融通资本,运用财务杠杆加大负债比例,以较少的股本投入融得数倍的资金,对企业进行收购、重组,并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债。 相似文献
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资本结构是指所有者权益与负债的比例关系，即权益资金和借入资金的比例关系。当企业的借款利率低于其投资的预期报酬率时，可以通过借债而取得短期资金，从而提高每股盈余．但同时也有扩大预期每股盈余的风险。因为，如果借债企业受市场等方面因素的影响，销售萎缩时，实际的报酬率将会低于利率，这样、负债反而使每股盈余减少，甚至不能支付负债的本息而导致企业破产。这就是负债后企业经营带来的风险。因此，如何掌握负债的额度，即负债比率，找到最佳资本结构，对企业筹资经营起着举足轻重的作用。 相似文献
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财务杠杆效应对于建筑施工企业发展起到至关重要的作用,旨在研究财务杠杆效应如何在建筑施工行业发挥作用。结合施工企业的特点,采用实证研究的方法,在建筑施工行业的大背景下,创新性研究如何控制施工企业财务风险的同时,充分利用财务杠杆效应。这对于目前建筑施工有效运用资金有着重要意义。 相似文献
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21世纪的今天，随着中国国力的增强，在加入世贸组织后，将在经济领域引起国内、国外竞争浪潮，企业的经营风险和财务风险加大。有远见的企业经理们应进行战略性恩考运用科学的管理方式操作理财，抓住企业发展最佳机遇。企业负债形成必然融通于经营活动中，把它转化为资本，它就同样可以带来新的更多的社会财富，可以实现价值的增值。负债经营是企业通过合法途径，有偿利用他人资金来进行生产、经营、管理等以获取利润的活动。企业利用负债经营，可以补足自身资金的缺陷，争取先发制人，抢占市场以获取较大收益。负债经营是企业发展的有利杠杆，但也存在一定风险。因此，企业应遵循适度、效益、成本等原则，利用财务杠杆率指标分析企业的负债规模，利用流动比率等财务指标及由多项指标组成的指标体系分析企业的偿债能力，使企业保持合理的资本结构，最大限度地发挥资金的使用效益，实现企业价值最大化，使企业在市场竞争中立干不败之地。 相似文献
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控股公司具有高财务杠杆比率、高股东权益报酬率和高风险的特征，其财务杠杆比率的放大作用比一般公司显得更大更强。主要对财务杠杆比率如何影响控股公司的报酬率与风险问题进行了分析研究。 相似文献