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基于资源依赖理论和风险理论，本文探讨了新创企业社会网络、风险承担与企业绩效的关系。基于138个新创企业样本数据、运用层级回归模型，验证了风险承担在社会网络与企业绩效之间的中介效应：新创企业风险承担在社会网络与企业绩效影响关系中的中介效应显著——风险承担部分中介社会网络规模对企业绩效的影响、完全中介网络强度对企业绩效的影响。此外，本研究还采用配置方法进一步探讨不确定性环境下新创企业社会网络影响风险承担的作用机制。研究结果表明：在技术不确定性环境下，社会网络正向影响风险承担的效应显著增强；市场不确定性对两者关系的调节效应不显著。本研究的理论探讨和实证发现为探索社会网络对风险承担、企业绩效的作用机制提供了新思路，对创业者也有重要的实践启示。 相似文献
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企业并购财务风险与管理 总被引：1，自引：0，他引：1
企业并购对其财务框架会发生重大影响,相应带来财务风险:最佳资本结构的偏离,造成企业价值下降,财务风险高涨;杠杆效应使负债的财务杠杆效益和财务风险都相应放大;股利和债息政策也随负债的变化而变化.该文从风险的成因出发,分析风险管理的设计思路. 相似文献
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<正>经济的发展离不开国家政策的制定，对于企业来说，政策的支持有利于增强企业实力、提高企业竞争力，赋能企业可持续发展。政府诸多方面的政策支持，尤其是对企业的补贴，在一定程度上可以促进企业发展，进而在宏观层面也可以推动经济的好转。市场具有自发性、盲目性与滞后性，这也就意味着企业的生产经营活动存在风险的可能。增强风险承担意识、提高风险承担能力对于企业而言至关重要。宏观环境的波动会使作为微观主体的企业承担更多的不确定性风险。政府补助作为宏观政策的重要体现，对企业风险承担具有重要影响。 相似文献
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2017年《政府工作报告》工作总体部署中两次提到"金融",一次是要"促进金融资源更多流向实体经济",一次是"守住金融安全".目前我国非金融企业杠杆率较高,"去杠杆",降低企业杠杆是重中之重.在重头戏金融体制改革方面,今年首先强调的是促进金融机构突出主业、下沉重心,增强服务实体经济能力,坚决防止脱实向虚,强调回归传统领域,减少资金空转、脱实向虚现象的发生. 相似文献
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战略性新兴产业作为我国未来发展的重点,备受中央和地方政府重视,一系列扶持政策相继出台,但相关政策在颁布以及执行中存在的不确定性以及在此过程中引发的不确定性预期都将影响企业的研发投资行为。本文以战略性新兴产业相关企业为研究样本,基于融资约束影响企业研发投资的现实背景,通过抑制效应与挤出效应双重视角,实证检验了政策不确定性对新兴企业研发投资的影响。研究结果证明,政策不确定性抑制新兴企业研发投资,并且,该不确定性加剧了新兴企业的融资约束和固定资产投资倾向,对研发投资产生抑制效应和挤出效应。进一步截面差异性检验发现政策不确定性对民营企业、老龄企业、所处地区市场化程度较低的企业影响更加显著。 相似文献
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在不确定性因素日益增加形势下,银行作为最重要金融机构,其风险承担行为将直接影响企业投资效率,进而影响宏观经济和系统性金融风险.采用上市公司季度数据,同时从表内和表外分析了银行风险承担对企业投资效率的影响,还探讨了经济不确定性下银行风险承担对企业投资效率的影响.实证结果表明,无论银行是提高表内风险承担水平,还是提高表外风... 相似文献
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《科学学与科学技术管理》2021,(7)
近年来,领导谦卑行为对创新的影响备受关注,但一直缺乏对有效情境的探讨。更重要的是,以往研究普遍聚焦于团队与个人层面,缺少从组织层面考察领导谦卑行为对创新的影响。从产权差异视角研究风险承担与行业竞争对管理层谦卑影响企业研发投入的边界效应。以在沪深A股上市的高新技术企业数据为样本研究发现:谦卑的管理层会降低企业研发投入强度,这在不同产权性质的企业中存在显著差异。具体地,当国有企业风险承担水平较高以及非国有企业面对较弱的行业竞争时,谦卑的管理层会对企业研发投入强度具有显著的负向影响;相对地,当国有企业风险承担水平较低以及非国有企业面对较强的行业竞争时,谦卑的管理层会促进企业研发投入。进一步研究发现,在产权性质差异情境下,管理层谦卑行为对国有企业与非国有企业探索式创新与利用式创新行为具有不同的影响。 相似文献
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基于主板上市公司2007—2016年的数据,考察我国经济政策不确定性对企业研发投入的影响。通过建立非线性固定效应模型发现,(1)政策不确定性对研发投入的影响呈现倒"U"型,即政策不确定性在一定范围内激励研发,过度则抑制研发;(2)调节效应表明,股权集中和股权制衡正向调节政策不确定性对研发投入的影响,并且两者还有互补效应;(3)进一步研究发现,最优的股权结构是前五大股权越集中、第二、三大股东对第一大股东制衡度越大。 相似文献
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文中基于资源依赖理论研究互联网创业绩效,将不确定性规避作为经济政策不确定性与互联网创业绩效的中介变量,搭建经济政策不确定性与互联网创业绩效的互动窗口。使用了北京、上海等8个城市376个互联网企业样本数据进行实证研究,研究表明经济政策不确定性对互联网创业绩效具有负向影响,并通过企业不确定性规避和金融中介不确定性规避从供需两侧对互联网创业绩效产生中介效应,其中介程度分别为0.138和0.198.这说明稳预期是"稳增长"的前提。因而,新形势下经济政策的制定者应着眼从供需两侧考虑不确定性规避对企业绩效的影响,从而避免单边调控带来的结构性问题。 相似文献
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企业并购对其财务框架会发生重大影响,相应带来财务风险：最佳资本结构的偏离,造成企业价值下降,财务风险高涨;杠杆效应使负债的财务杠杆效益和财务风险都相应放大;股刹和债息政策也随负债的变化而变化。同时,目标企业价值评估风险、融资风险和流动风险贯穿企业并购的始终。因此,在并购的过程中,应认真分析并有效防范和控制财务风险。 相似文献
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企业并购对其财务框架会发生重大影响,相应带来财务风险。最佳资本结构的偏离,造成企业价值下降,财务风险高涨;杠杆效应使负债的财务杠杆效益和财务风险都相应放大;股利和债息政策也随负债的变化而变化。同时,目标企业价值评估风险、融资风险和流动风险贯穿企业并购的始终。因此,在并购的过程中,应认真分析并有效防范和控制财务风险。 相似文献
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研发投资平滑是企业在不确定条件下维持研发持续性、规避调整成本的策略性行为。鉴于中国转轨经济特征下企业对经济政策具有的高度敏感性,考察经济政策不确定性与企业研发投资平滑关系,对理解经济政策不确定环境下企业研发投资动态特征具有重要意义。文章利用沪深A股上市公司经验数据,运用面板模型考察经济政策不确定性对企业研发投资平滑的影响。结果显示：（1）经济政策不确定性上升对企业研发投资平滑产生了强化作用;（2）与国有企业、高市场化水平地区企业相比,这种强化作用在民营企业、低市场化水平地区企业中表现得更为明显。本文丰富和拓展了经济政策不确定性及研发投资平滑领域研究,为高度经济政策不确定性环境下保障企业研发创新持续性提供有益启示。 相似文献
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学术界关于经济政策不确定性与企业创新关系存在两种对立观点,为此,以经济政策不确定性为切入点,利用445家深圳A股上市公司2015－2020年的非平衡面板数据构建面板数据模型来探讨外部风险对企业创新活动的影响,并探究冗余资源在其中的调节作用。结果发现：（1）外部风险对企业创新活动具有显著的正向作用;（2）企业冗余资源会显著反向调节外部风险与企业创新活动的关系,企业在面临外部风险时可通过优化资源配置来提升自身创新活动水平;（3）外部风险对国有企业的影响较小,对非国有企业的影响更为显著;（4）外部风险对第二产业的影响较小,对第三产业的影响更为突出。因此,国家在政策制定过程中应尽量遵循稳定性和连续性,激发企业的创新动力;而企业则需要深入分析国家政策,加大创新投入、优化内部资源配置。 相似文献
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基于委托代理理论,利用我国2008—2015年间的沪深A股2319家上市公司为样本,分析不同产权性质背景下,纵向兼任高管对企业风险承担的影响。结果发现:纵向兼任高管可以为上市公司带来"更多监督"和"更多资源"效应,减少经理人的短视行为,从而提高企业的风险承担水平;进一步区分产权性质后,纵向兼任高管对企业风险承担的正向调节效应在国有企业中更为显著;在控制了管理层盈余操纵的影响后,该结论依然成立。 相似文献
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在产业结构调整决策过程中,政策制定者会如何观察、了解、调研微观企业财务风险水平及其在产业中的衍化效应,并以此作为政策制定的依据.以政策科学中的循证决策理论为基本研究范式,使用2001—2017年中国上市公司数据和政策文本进行中微观两层决策证据的影响效应检验.研究发现,微观企业能够通过两条路径影响其所在产业的产业结构调整... 相似文献
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通过理论分析和实证检验,本文研究了公司管理者综合权力以及管理者权力的不同维度对企业风险承担的影响,以此深入解析管理者权力对企业风险承担行为的作用机制。研究结果表明,管理者综合权力对企业风险承担存在显著的抑制作用,管理者权力越大越会抑制企业风险承担行为;不同于管理者权力其他维度的权力,管理者组织权力显著提升企业风险承担水平,管理者两职兼任的企业风险承担行为更多;管理者所有权权力,专家权力,声誉权力与管理者综合权力对于企业风险承担水平存在显著的抑制作用。这意味着,为了促进积极的企业风险承担水平,加快企业资本的积累,要对管理者权力不同纬度的权力进行合理的配置,可以考虑提升管理者组织权力的同时降低管理者其他维度的权力,从而提升企业风险承担水平。 相似文献
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政府创新补贴是一国扶持农业企业技术创新的重要政策工具,政策目标是促进农业企业的R&D投入杠杆效应而非形成补贴依赖,但补贴绩效如何尚缺乏系统研究。本文利用手工方式从涉农上市企业公开披露信息整理出的2012-2014年三年样本数据,构建联立方程模型实证分析了政府补贴对农业企业R&D投资的影响效应及其差异性。研究结果发现,政府补贴对涉农企业R&D投入的激励效应显著,但行业之间存在较大差异;涉农企业的绩效增长短期对主营业务R&D投入会发生杠杆效应,但长期来看效应微弱,R&D投资行为具有一定的补贴依赖倾向。此外,涉农上市企业内部治理与经营水平也是影响政府补贴对R&D创新投入效率的重要因素。最后,本文从政府补贴的资助对象、方式和监管补贴用途等方面提出了相应的政策建议。 相似文献