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探寻新创企业专利对风险投资决策的影响机制,即专利能否成为风险投资机构评估新创企业价值的有效信号体系。运用创业板中427家企业的数据,检验新创企业专利与风险投资估值的关联度。实证研究结果证明,新创企业的专利对企业吸引风险投资时的价值评估具有提升效应,且上述提升效应在早期投资轮和实力强大的风险投资机构中表现得更为明显,但与创业者的创业经验之间无显著相关。研究为引导风险投资机构更有效的利用专利信号机制、优化其投资决策,促进风险投资行业的有效发展,为我国新一轮的创业热潮提供有效支撑。 相似文献
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新创企业通过创业者的身份特征获取外部合法性来克服新进入缺陷，同时向外释放企业能够创业成功的综合信号，从而获得风险投资。在已有研究的基础上，引入新创企业早期阶段融资的动态视角，探讨了新创企业隶属身份种群密度、创业者工作背景多样性与企业获得不同阶段融资之间的作用机制，并基于IT桔子数据库中5 040个新创企业样本，使用生存分析方法中的Cox比例风险模型对该机制进行了验证。研究发现：新创企业隶属身份种群密度与创业者工作背景多样性均促进新创企业获得早期融资。两者的交互作用对新创企业获得首轮融资具有促进效应，但对新创企业获得二轮融资具有抑制效应。研究结论为新创企业如何获得早期不同阶段融资促进企业生存成长提供了一定的实践参考。 相似文献
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《科学学与科学技术管理》2021,(5)
创业型企业的生存和发展有赖于持续性创新,在"大众创业、万众创新"背景下,如何在宏观环境和微观机制上推动新创企业创新已是一个极具理论价值和现实意义的课题。作为创业型企业的一种独特融资方式,风险投资不仅为新创企业提供了难得的融资渠道,还在其创新过程中扮演着重要角色。通过将IPO之前的创业板上市公司视为创业型企业,基于其招股说明书披露的创新表现和风险投资数据,并匹配其他特征信息,研究试图从经验上考察风险投资促进创新的直接、间接效应以及具体传导机制。为了克服传统创新指标面临的测度偏差,此处基于新构造的复合加权创新指标进行实证分析。回归结果表明,风险投资介入能显著提升创业型企业的创新水平。为了解决自选择偏差和内生性问题,利用倾向得分匹配和处理效应模型两种方法进行稳健性检验。此外,基于多个传统创新指标进行重复检验,利用泊松回归和负二项回归方法对基准回归结果进行确认。进一步地,分位数回归发现,创新能力高低会影响风险投资的效应,对于创新能力较低的创业型企业,风险投资介入不会显著提升其创新水平,随着创新能力逐步提高,风险投资对于创新的积极效应逐步呈现。最后,对3个可能的传导机制进行考察。结果表明,风险投资通过双重调节效应和部分中介效应推动企业创新。一方面,正向调节不确定性和管理层持股对创新的效应;另一方面,通过研发投入的部分中介机制间接推动创新。这项研究从创新角度加深了对风险投资增值服务的理解,也可为创业融资双方如何合作创新、共创价值提供参考。 相似文献
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技术新创企业的高质量发展面临多重因素掣肘,如何有效获取利用资源促进企业发展尤为重要。现有研究注重对获取与利用资源直接效用的研究,对技术新创企业如何通过资源编排构筑资源基础进而促进企业成长内在机理缺乏深入探究。鉴于此,选取4家技术新创企业进行多案例分析,通过解析创业网络与企业成长之间资源编排的作用机制以揭示企业成长内在机理,由此构建“结构-行为-绩效”理论模型。研究发现：（1）创业网络是技术新创企业获取资源以促进企业成长的基础;（2）创业网络资源供给使资源编排行动得以实施;（3）技术新创企业通过资源编排将外部资源内部化,与既有资源形成资源组合以提升资源基础,并通过循环编排行动达成资源平衡以激发束集效应是企业成长的关键。 相似文献
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贫困地区相对落后的经济社会发展水平和独特的制度环境加剧了新创企业的资源约束,创业拼凑成为贫困地区新创企业突破资源约束现实而有效的一种手段。基于"情境—行为—绩效"的研究范式,构建了价值链约束、创业制度环境、创业拼凑与新创企业绩效之间的理论模型,并以武陵山片区新创企业为样本进行了实证分析。结果发现:价值链约束的不同维度对贫困地区新创企业创业拼凑有不同的影响,生产率约束对贫困地区新创企业创业拼凑有正向促进作用,交易约束对贫困地区新创企业创业拼凑有负向影响;创业制度环境在价值链约束与新创企业创业拼凑关系中有负向调节作用;创业拼凑显著促进了贫困地区新创企业财务绩效和成长绩效的提升。 相似文献
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当前复杂严峻的内外部环境给企业发展带来前所未有的冲击，如何提升企业创新韧性成为亟待解决的现实问题。本文明确了企业创新韧性的内涵和特征及度量方法，讨论了影响企业创新韧性的内外部因素，从提供冗余资源、缓解融资约束、优化资源配置几个角度分析了影响企业创新韧性的理论机制。为进一步验证，选取风险投资这一影响企业创新韧性的重要变量进行实证检验。以中国创业板2009-2020年上市公司季度数据为样本，合并了企业的专利数据、风险投资、风险投资机构相关数据。研究发现风险投资支持显著提升了企业创新韧性，这种效应因不同企业特征存在异质性。此外风险投资的类别、性质、属地对这种效应发挥了显著的调节作用。基于研究结果提出相关政策建议，为企业在动荡环境中生存和发展提供了有益的参考。 相似文献
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创业失败是学习的一种重要情景,甚至比创业成功更具有信息价值,而创业研究却忽视失败视角,割裂了失败与成功之间的关系。为了更好地理解创业失败经历是否有助于日后创业成功这一核心问题,本文构建了创业失败、失败学习和新创企业绩效的理论模型,并通过对147份有效样本的实证研究得到了以下发现：创业失败与失败学习、新创业企业绩效均呈非线性倒u关系,即随着创业失败次数和失败程度地增加,创业者的失败学习水平和新创业企业绩效也会随之增加;但是当失败次数和失败程度超过某一个阀值点以后,经历过多地失败反而会导致失败学习水平和新创企业绩效降低;而失败学习与新创企业绩效有显著正影响,失败学习在创业失败与新创企业绩效之间起到中介效应作用。研究发现揭示出,并不是所有的失败经历都能等效地促进失败学习,适度失败才是最佳学习情景,最具有学习价值,善于从失败中学习才是走向创业成功的关键。 相似文献
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创业是企业发展的一种重要战略，以获取新技术、实现新业务创建为目的的创业导向并购逐渐成为了新创企业主要的战略实施方式。鉴于新创企业的发展具有技术依赖性，且董事会的构成较为特别，本文选取了2012年12月31日前在中国创业板上市的公司为研究对象，采集了截止到2015年12月的并购数据，通过回归分析，实证检验了不同技术轨道下新创企业董事会中创始人开放性和机构投资者参与对企业创业导向战略决策的影响。结果表明：在新创企业中，创始人开放性和机构投资者参与均能显著正向影响企业创业导向战略决策，且二者之间具有互补效应。进一步发现，企业所处的技术轨道不同，以上作用效果不同。在供应商主导和规模密集型企业中，创始人开放性与机构投资者参与的交互作用不显著；在信息密集型和专业化供应商企业中，创始人开放性与机构投资者参与具有显著的互补效应；在基于科学的企业中，机构投资者参与对企业的创业导向战略决策具有负向的影响。 相似文献
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众创空间是支持新创企业创新创业的重要载体,众创空间创业环境是影响新创企业绩效的重要因素。本研究从创业生态系统视角出发,探讨众创空间创业环境对新创企业绩效的影响机制,以经科技部备案的已纳入国家级科技企业孵化器管理服务体系的1902家众创空间作为研究样本,采用R语言工具进行实证检验。研究结果表明：众创空间的平台合作环境、创业培训环境和金融支持环境对新创企业资金绩效、人才绩效和创新绩效均有显著正向影响,技术供给环境对新创企业的资金绩效有显著正向影响;入驻团队类型在创业环境对新创企业绩效的影响中起调节作用,其中大企业高管离职创业类型显著正向调节技术供给环境对新创企业资金绩效的正向影响;科技人员创业类型显著负向调节平台合作环境对新创企业资金绩效的正向影响;留学归国创业类型显著正向调节创业培训环境对新创企业资金绩效和创新绩效的正向影响;大学生创业类型显著负向调节金融支持环境对新创企业资金绩效和创新绩效的正向影响。从新创企业绩效提升、创业团队选择众创空间及众创空间建设方面提供实践指导。 相似文献
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试图探索以创业学习和动态能力为关键要素的新创企业绩效影响模型,梳理创业学习、动态能力与新创企业绩效的层次关系和作用机理。实证研究采用多群组SEM方法对新创企业和成熟企业进行比较分析,结果表明：创业学习、动态能力对新创企业绩效的作用显著,其效力程度与解释力均要高于成熟企业,环境动态性对这一关系具有调节作用。最后,针对研究结果提出了几点提升新创企业绩效水平的几点建议。 相似文献
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风险资本与智力资本的有效协同能够实现创业企业知识、资本、管理与创新的完美结合,而拥有高声誉背景的风投在利用其经验和广泛的社会关系帮助企业快速成长方面作用更加突出。本文将创业企业的智力资本划分为人力资本、结构资本、创新资本与社会资本四个组成部分,基于风险投资声誉的视角,探讨风险资本与智力资本的协同关系。结果显示：高声誉风险投资在创业企业人力资本和结构资本两方面的协同效应并不显著,而与创新资本和社会资本两方面的协同效应突出,尤其与社会资本的协同效应能够显著提升创业企业的内在价值。该结论表明高声誉的风险投资机构亟需对目标企业的人力资源、战略规划等方面积极关注,并提供更多的增值服务。 相似文献
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绿色创业导向能提高农业新创企业绩效吗 《科学学研究》2021,39(1):93-102
基于自然资源基础观和战略匹配理论，以“绿色创业导向—创业机会识别—企业绩效”为研究逻辑，构建绿色创业导向、创业机会识别、环境不确定性与农业新创企业绩效之间关系的理论模型，通过对301份有效样本进行实证分析，研究表明：绿色创业导向对农业新创企业财务绩效和环境绩效均有正向影响，创业机会识别在绿色创业导向与农业新创企业财务绩效和环境绩效的关系中起部分中介作用，环境不确定性负向调节创业机会识别与农业新创企业环境绩效之间的关系，并调节创业机会识别在绿色创业导向与农业新创企业环境绩效之间的中介作用。 相似文献
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新创企业是社会经济发展的重要基础,是国家和区域创新能力和创新水平的重要体现。在深入分析新创企业内涵和特征的基础上,深入阐述了风险投资在新创企业成长中的重要作用,并就风险投资促进新创企业成长机制构建提出了相应对策。 相似文献
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基于组织学习理论，构建创业学习对新创企业成长的影响机制模型，并引入创业机会识别和商业模式创新作为中介变量，利用八省749份问卷调查数据进行实证分析，探索创业学习对新创企业成长的作用机理。结果显示：创业学习对新创企业成长具有正向影响；创业机会识别、商业模式创新在创业学习和新创企业成长关系中起部分中介作用；创业机会识别和商业模式创新在创业学习与新创企业成长之间起链式中介作用，创业机会识别对创业学习与商业模式创新间关系起正向调节作用，商业模式创新对创业机会识别与新创企业成长间关系起正向调节作用。 相似文献
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产业网络结构是新创企业成长的直接或间接资源渠道,为创业者对创业认知、经验积累、实践检验提供了丰富的来源,而学习知识或技能的内容、模式的不同选择也对新创企业成长中的创业绩效产生一定的影响,因此研究基于产业网络结构嵌入理论和创业学习理论,构建产业网络规模、网络异质性、网络中心性、创业学习与新创企业成长间的理论关系模型,并分别探析创业认知学习、经验学习、实践学习的中介效应。基于656份新创企业实践样本数据,使用结构方程模型验证了三者之间的关系。实证结果表明:产业网络的网络规模、网络异质性与网络中心性3个维度均对新创企业绩效具有显著正向影响;网络结构的差异会影响创业者3个层面的知识获取;创业学习在产业网络中心性影响创业绩效过程中发挥全部中介效应;而创业学习在网络异质性与网络规模影响创业绩效过程中发挥部分中介作用。 相似文献
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基于新创企业,从政府关系网络与创业绩效关系的视角研究资源诅咒效应的产生及其机制.构建政府关系网络、创业导向与创业绩效的理论模型,并以珠三角258家新创企业为例进行实证研究,通过软件SPSS16.0与LISREL8.7j进行测算.研究结果显示:(1)政府关系网络与创业绩效之间存在资源诅咒效应并具有非线性特征,即政府关系网络同创业绩效是一种倒U型的关系;(2)创业导向正向影响创业绩效;(3)且其创新性与前瞻性倾向负向调节(弱化)政府关系网络同创业绩效的倒U型关系,而冒险性倾向正向调节(强化)这种倒U型关系. 相似文献
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从动态能力的角度出发,以中国的国际新创企业作为研究对象,采用纵向的多案例研究设计,揭示了国际创业能力的形成机理、演变过程及其对国际新创企业绩效的影响机制:(1)创业导向有利于国际新创企业创业能力的形成,而创业导向对国际创业能力形成的促进作用则取决于制度距离。(2)随着国际创业企业生命周期的变化,国际创业能力将发生动态演化。国际新创企业在孕育期以国际机会创造能力为主,在初创期以国际机会发现能力为主,而在成长期又以国际机会创造能力为主;当国际新创企业从初创期进入到成长期,国际机会利用能力将从价值性机会利用能力向系统性机会利用能力转化。(3)国际机会识别能力通过影响国际目标市场范围的确定从而对国际新创企业的生存绩效产生积极正面作用;而国际机会利用能力则通过影响国际市场进入方式的选择从而对国际新创企业的成长绩效产生积极正面作用。 相似文献