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战略联盟与并购:两种企业组织方式的比较分析 总被引：14，自引：1，他引：14
本文运用博弈理论、交易费用理论和资源基础理论从不同的侧面对两种企业组织方式———战略联盟和并购进行了比较分析 ,指出战略联盟和并购体现了两种不同的组织间关系 ,属于两种不同的治理结构 ,是企业获取资源的两种不同方式。最后 ,还进一步阐明了其运作分别引致的问题 相似文献
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国有企业并购过程中的财务风险,由于划分原则和标准的不同,分类会有所不同,其也各有不同。由于财务风险贯穿于国有企业并购的全过程,因此,本文依据国有企业并购行为的整体程序,将财务风险细分为并购前期目标企业价值评估风险、并购中期融资支付风险、并购后期财务整合风险。国有企业并购后的整合阶段,对于并购双方而言,首先是一个融合阶段,涉及方方面面:企业战略、人力资源、企业文化等等,其中,财务整合更是统领着企业经营管理的各个方面,尤其是当目标企业的原有管理水平低下、与并购方的管理水平存在较大的管理能力势差时,并购后的财务整合就存在巨大的压力和阻力。根据国有企业并购的性质,本文以企业价值最大化为核心目标,针对财务组织制度风险和并购后财务实施风险,这两方面进行分析并提出相应的防范措施。 相似文献
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战略联盟构建的风险感知分析 总被引：2，自引：0，他引：2
本文应用风险感知原理,分析了战略联盟构建的具体过程。对这一过程中的重要环节,如联盟企业感知风险的形成、联盟企业感知风险与其结构偏好的关系、联盟企业感知风险与联盟结构的匹配、联盟企业之间不同结构偏好的统一等都作了详尽的分析,从而从原理上阐释了不同联盟状况下不同联盟企业确定战略联盟结构的过程。 相似文献
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企业并购战略与战略风险研究 总被引：1，自引：0，他引：1
当前全球并购浪潮并购的动因与20世纪80年代的并购浪潮有显著的不同,被认为是战略驱动型的(Driven by strategic forces)企业并购,其战略型特性十分显著的。而我国企业现阶段的并购行为则呈现较弱的战略驱动型特性,并购实践普遍缺乏战略指导,对并购战略风险认识亦不到位,导致企业并购决策失误和管理不当,造成我国企业并购的成功率远远低于西方发达国家。本文从战略管理的角度,对企业并购进行研究,并运用理论与实证相结合的分析方法对企业并购战略风险进行深入分析,进而构建了企业并购战略决策模型,为企业有效控制并购战略风险,降低并购风险提供了可以借鉴的理论依据和行动指南。 相似文献
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并购战略是现代公司实现快速扩张和多元化经营的重要方式。随着经济的发展,中国公司开始越来越多地使用并购战略来实现公司成长。并购可以创造不同现金流,从而分散了收入波动的风险,股东财富就可能增加。但并购也给公司带来许多问题,如管理模式冲突、文化差异或高额债务,这些问题增加了公司风险。本文从系统风险、非系统风险和总风险的角度探讨了并购战略对主并公司风险的影响,结果发现中国上市公司在并购前后的风险差异显著,并购后公司非系统风险和总风险都显著下降,但系统风险有小幅上升。本研究发现,公司的风险变动绝大部分来自非系统风险变化,这对我国公司内部管理水平提出了挑战。 相似文献
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并购战略是现代公司实现快速扩张和多元化经营的重要方式.随着经济的发展,中国公司开始越来越多地使用并购战略来实现公司成长.并购可以创造不同现金流,从而分散了收入波动的风险,股东财富就可能增加.但并购也给公司带来许多问题,如管理模式冲突、文化差异或高额债务,这些问题增加了公司风险.本文从系统风险、非系统风险和总风险的角度探讨了并购战略对主并公司风险的影响,结果发现中国上市公司在并购前后的风险差异显著,并购后公司非系统风险和总风险都显著下降,但系统风险有小幅上升.本研究发现,公司的风险变动绝大部分来自非系统风险变化,这对我国公司内部管理水平提出了挑战. 相似文献
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政府介入战略技术联盟的知识产权制度安排模式研究 总被引：8，自引：0，他引：8
战略技术联盟是集成技术创新的一种研发组织模式。为了降低风险、分担成本和促进产业化,政府通过有效的方式介入到战略技术联盟中,运用公共政策工具激励和干预企业创新行为。本文以“863计划若干重大项目为例,分析了政府介入的战略技术联盟的知识产权制度安排模式,探求其制度安排的成因,研究政府介入的战略技术联盟的集成创新的特点和规律。结果表明,根据知识产权安排方式的不同,政府介入的“863计划战略技术联盟可以分为协议转让、研发伙伴、孵化器和合资公司四种形式,知识产权制度安排是政府干预战略技术联盟的有效方式,转型期中国的科技政策已经由政府的直接管制逐步向采用合理的政策工具的间接方式转变。 相似文献
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中国企业进入发达国家市场时面临"并购抑或联盟?"的战略选择。针对资源基础观解释该问题时存在的局限性,本文创新性地运用了比较企业优势观,在将该理论的意愿内涵诠释为业务剥离意愿的基础上,通过理论分析和案例验证相结合的方法展开了研究。结果表明,比较企业优势和竞争优势的差异组合将对中国企业的战略选择产生不同影响,如果中国企业两种优势均无,则其实施的并购将因发达国家企业对业务剥离的天然抗拒而遭遇很高的风险和成本。 相似文献
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战略联盟是分布式创新环境下新创企业的核心战略之一。对联盟实施有效的管理是新创企业面临的新挑战。传统的联盟管理往往强调联盟治理方式的选择,以及组织结构、合作协议的设计等,忽视了知识作为核心资源在新创企业联盟管理中的重要地位。本文提出从知识管理的视角分析新创企业的联盟管理问题,并试图设计一组适合新创企业实践的联盟知识管理模式。 相似文献
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近期中国企业的海外并购案,由于遭受东道国的各种阻碍,有些企业海外并购过程一波三折甚至无法完成并购,有些企业对并购风险估计偏差也导致海外并购最终失败。因此,企业实施海外并购时,必须全面识别和评估评估并购前、并购中和并购后的各种风险,并能够向并购方提出预警,从而及时预防、化解、控制海外并购风险。 相似文献
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随着“走出去”战略的深入推进,跨国并购是否提升了中国企业技术创新质量?拓展现有计量模型,使用多指标构建创新质量指数,采用倾向性得分匹配和双重差分法,基于中国上市公司数据实证检验,跨国并购对并购企业的创新质量促进效应。研究发现,中国企业跨国并购积极促进了技术创新产出规模提升,但对企业技术创新质量存在显著的抑制效应,即中国上市公司跨国并购存在创新产出的量变,没有发生创新“质变”。并购双方技术互补性,通过丰富并购企业的技术知识多样化和提升技术创新效率,进而提升了并购企业的创新质量,对跨国并购的创新质量效应具有正向调节作用。研究发现为中国企业有效实施跨国并购,匹配合适并购对象,实现增长性协同效应提供启示。 相似文献
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基于期权博弈理论的企业并购定价风险研究 总被引：1，自引：0，他引：1
并购能够为企业带来诸如规模经济、资源配置、组合协同效应。但是并购的各个环节都有风险,笔者由于定价不准确而导致的并购结果的不确定性,从而使主并企业蒙受损失的可能性定义为并购定价风险,用风险价值VaR来度量。利用期权博弈理论的思想与建模方法确定并购成交价格,在此基础上建立并购定价风险(VaR)的数学模型,并进行实证分析。 相似文献
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跨国并购是企业获取知识的有效方式,也是企业获取OIL优势实现国际化的重要途径。组织兼容性是影响跨国并购知识转移的关键变量,且企业不同类型的知识似乎与OIL优势存在内在联系。在跨国并购中,企业究竟应如何通过提高组织兼容性而有效地提高知识转移,进而增强OIL优势？基于一致性理论和折衷理论,本文将技术知识、管理知识、市场知识与所有权优势、内部化优势、区位优势进行了匹配,在此基础上,将技术兼容性、文化兼容性、战略兼容性、技术知识、管理知识和市场知识纳入到统一的研究框架之中,运用SPSS22.0和LISREL8.70软件对182家中国跨国并购企业样本进行了实证分析。结果表明：兼容性的不同维度均对跨国并购各类型知识转移产生积极影响,进而提升OIL优势。具体来讲,技术兼容性对技术知识转移影响程度最大,进而增强所有权优势;文化兼容性对管理知识转移的促进最强,进而使内部化优势得到增强;战略兼容性最有助于促进市场知识,从而增强区位优势。 相似文献
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低碳并购是生态文明建设中出现的新型并购模式。通过建立DEA模型,首次分析我国不同区域及行业低碳并购的生态效率改善状况。实证研究发现:总体上不同行业的低碳并购生态效率都有所改善,但各个行业整体上都不高,行业间差异较大;效率较高的行业主要分布在资本密集型行业,劳动密集型行业次之,而资源密集型行业最低;清洁生产型行业的效率明显高于污染密集型行业。根本原因在于资本运作、经济结构、行业竞争力、能源结构及低碳技术存在显著的行业差异。我国三大区域的低碳并购生态效率呈波动上升态势,但整体改善幅度都偏低,区域间差异明显:长三角最高,珠三角次之,环渤海最差。主要原因在于资源禀赋、政府干预、市场化水平、能源结构、环境政策及生态文明制度存在区域差异。 相似文献
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技术并购后,企业需要通过研发活动促进技术的吸收和整合,但研发资金却常常受到由于并购导致的未来现金流不确定性的制约。这时,创新补贴可能成为企业弥补资金不足的必要补充。论文以主并企业为A股上市公司的技术并购事件为样本,运用回归分析的方法,探究了创新补贴对并购后研发投入强度的影响机理。结果表明,税收优惠对企业技术并购后的研发投入强度有显著的直接激励效应;财政补贴则是通过降低金融错配对研发投入的抑制作用间接地发挥激励作用。研究结论丰富了吸收能力理论,为政府的创新补贴制度安排以及企业的技术并购决策提供参考。 相似文献
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利用现存知识并获取、吸收外部知识是公司提高创新能力的关键。技术并购作为公司获取外部知识源的有效手段,日益受到公司青睐。通过对2001-2008年我国高技术上市公司为主并方的96起技术并购的实证研究,文章得出以下结论:技术并购对并购公司的创新绩效影响为正,非技术并购对并购公司创新绩效没有显著影响;目标公司技术知识基础规模对并购后并购公司的创新绩效影响为负;目标公司与并购公司技术知识基础的相对规模对并购后并购公司的创新绩效影响为负。研究结果为上市公司技术并购决策提供实证依据。 相似文献