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在中国实施创新驱动战略和“关系”文化的背景下,本文探讨了高管联结对制造业企业创新绩效的影响效果。本文通过对制造业上市公司的实证研究,得出以下结论：（1）高管联结有助于提升企业创新绩效;（2）基于情感关系的角度,本研究发现内部高管联结比外部高管联结更有助于改善企业创新绩效;（3）基于空间关系的角度,本研究发现跨区域高管联结比同区域高管联结更有助于改善企业创新绩效;（4）基于情感关系和空间关系的角度,可以把高管联结分为四种类型,本研究发现“内部高管联结+跨区域高管联结”关系组合有利于改善创新绩效;（5）在市场化程度高的地区,高管联结可以显著提升企业创新绩效;在市场化程度低的地区,高管联结对创新绩效没有显著影响。本文从关系类型的角度,探讨了不同类型关系的强度对创新绩效的影响,丰富和拓展了社会资本理论。 相似文献
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并购是推动创新经济,国企混改的重要途径。本文采用事件研究法、BHAR模型与非参数检验方法,从董事会职能的视角研究了联结董事社会声誉对公司并购绩效的影响。研究发现:声誉机制主要通过提升联结董事的咨询服务,降低并购双方之间信息不对称来改善并购绩效;目标公司信息越不透明或异地并购时,高声誉联结董事促进作用增强;而在委托代理问题严重的公司,监督职能受到限制,甚至低声誉联结董事可能在掏空严重的公司与管理层合谋,损害了并购绩效。本文的结果表明,应从加强声誉机制、改善公司治理入手,促进董事联结对并购绩效的积极作用。 相似文献
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为了探讨我国钢铁企业上市公司高管政治关联程度与并购绩效之间的关系,以2005—2014年我国钢铁行业中107起上市公司并购事件为样本,采用多元线性回归模型,对47家钢铁上市公司的经验数据进行实证分析,研究结果表明:(1)企业高管政治关联程度越强,对企业并购绩效抑制作用就越明显;(2)与并购不同行业的目标公司相比,并购相同行业的目标公司其高管政治关联程度对企业并购绩效的抑制作用更强;(3)与并购不同地区的目标公司相比,并购相同地区的目标公司其高管政治关联程度与并购绩效之间并无显著差异;(4)与非现金支付方式相比,现金支付方式对高管政治关联程度与并购绩效的抑制作用更强。最后,在实证研究结论的基础之上,从政府层面和企业层面提出了促进企业并购绩效提升的政策建议。 相似文献
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通过建构联结组合帮助创业者获取成长所需的知识与资源,已经成为创业企业重要的外部成长路径。但已有研究对创业情境下联结组合如何发挥绩效提升作用仍研究不足,未能对联结组合核心的内在结构以及创业企业在该结构中的地位这一"中观—微观"互动问题做出细致解释。本文整合了社会网络与组织地位理论,从联结主体与联结方式的双重视角解构联结组合结构特征、地位效应及其绩效结果的影响机制。利用多案例研究发现:在先前关系项目中,创业企业会构建包含重复性联结的关系传递式联结组合以创造价值,但由于经纪人主体的利益分割,导致创业企业绩效较低。为了改变居于结构洞边缘的地位劣势,创业企业寻求需求互补项目中跨越结构洞的封闭式联结组合的构建,利用桥接结构洞改善企业地位,带来较高的创业企业绩效。为了完全掌控联结组合,居于联结组合的核心地位,创业企业利用自主开发项目,构建自我中心的结构洞式联结组合以创造价值,借助经纪人优势大幅度提高了企业地位,促进创业企业绩效提升。 相似文献
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本文选取我国信息技术行业2005－2010年沪、深A股上市公司作为研究样本,实证考察了高管团队结构差异性(包括高管团队背景特征以及高管团队与董事长垂直对差异性)是否以及如何影响企业并购发生的概率与模式。Logistic回归模型分析结果表明:其一,高管团队背景特征会对企业并购发生概率和模式产生显著影响效应,其中,高管团队平均年龄和任期会对并购发生概率与模式产生显著负相关影响,而高管团队男性占比会对并购发生概率和模式产生显著正相关影响。其二,高管团队与董事长的垂直对差异性会对并购发生概率产生显著影响效应,即高管团队的年龄差异和性别差异会对并购发生概率产生显著正相关效应。本文的研究结论对于高管团队结构优化、公司内部治理环境完善及企业发展战略设计等均具有积极的理论和现实启示作用。 相似文献
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高管团队通过制定战略决策来决定企业的战略方向。近年来,高管团队特征、薪酬差距等影响高管团队决策效率的因素也成为高管团队研究领域的热点问题。本文以2012-2014年部分创业板上市公司的高管数据为样本,运用回归分析方法分别实证了高管团队特征和薪酬差距对创业企业绩效的影响,以及薪酬差距在高管团队特征对创业企业绩效影响中所起的调节作用。研究结果表明：高管团队平均教育水平、社会资本、海外背景、薪酬差距分别对创业企业绩效具有正向影响;而高管团队平均年龄、专业背景异质性分别对创业企业绩效具有负向影响;高管团队薪酬差距分别在平均教育水平和专业背景异质性对创业企业绩效影响中起调节作用。 相似文献
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高管特征与公司绩效相关性研究——基于国有与非国有控股上市公司的对比 总被引：1，自引：0，他引：1
结合我国主要存在的国有产权和私有产权两种制度,以上市公司2009年年报数据为样本,对学历、薪酬和持股比例等高管特征与公司绩效的关系进行了实证检验。结果发现:高管学历与公司绩效显著正相关,但在国有控股上市公司更为显著;高管薪酬与公司绩效亦显著正相关,但在非国有控股上市公司更为明显。相对而言,高管持股与公司绩效呈现弱的正相关性,但在两类公司中表现不同。证实了产权性质不同的两类公司其高管学历、薪酬与持股比例对公司业绩的影响方向相同但程度上存在差异。 相似文献
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在先前的高管团队与企业绩效关系的研究中,一些研究认为权力分布不均衡、集中度高的高管团队对企业绩效有积极影响,而另一些研究则发现权力分布均衡、集中度低的高管团队对企业绩效有积极影响作用。提出将高管团队的权力分布进一步细分为两个分布特征,分别是权力集中在最高权力者的程度和高管团队整体的权力分布不均衡程度。并以2009—2013年上海和深圳证券交易所的A股上市公司为研究样本,利用大样本、跨行业数据,综合两个方面的分布特征实证研究了高管团队权力分布与企业绩效的关系。研究发现,在高管团队整体权力分布较为均衡,并且权力更多地集中在高管团队的最高权力者时,企业能获得更好的绩效。 相似文献
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高管作为企业经营战略的制订者和实施者,高管变更将影响企业绩效。企业绩效作为利益相关者评价高管经营管理水平的重要指标,当高管不能满足企业主体的利益诉求时将面临被变更的危险。重点研究不同股权性质的上市公司企业绩效与高管变更的相互关系。研究发现:低水平的企业绩效将导致高管变更;国有上市公司高管变更对企业绩效的敏感程度低于非国有上市公司;高管变更有助于企业绩效的提升。为进一步研究高管变更与企业绩效的相互关系提供了全新视角。 相似文献
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跨界技术并购已渐成潮流,然而,企业能否真的从中获益,往往取决于并购后的技术吸收和整合。论文以2007-2015年上市公司的跨界技术并购事件为样本,运用多元回归分析的方法,对企业的创新倾向、既有技术资源和并购后内外部创新投资对跨界技术并购创新绩效的作用机理进行了探索。结果表明,与探索式创新倾向相比,企业的利用式创新倾向更能促进创新绩效的提升;同时,企业的技术资产专用性会弱化利用式创新倾向对创新绩效的正向影响,但若并购后企业加强内部创新投入或对外创新合作则能减轻技术资产专用性的负面效应。论文拓展和深化了吸收能力、资产专用性等相关理论,同时,为企业跨界技术并购的相关决策提供经验证据。 相似文献
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对A股上市公司2011~2013年间517起并购事件进行了实证研究,结果发现,技术并购在发生当年对公司产出绩效有负向影响,通过与后续研发投入的协同效应可以促进生产力的提高,这在国有企业中尤为显著;而非国有企业却未从并购中取得显著收益,但其国外技术引进的效率较高;并购公司的成立年限和股权集中度对最终绩效有显著正向影响,但与技术基础无明显关联。 相似文献
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本研究基于企业吸收能力相关理论,以2007-2015年上市公司的跨界技术并购事件为样本,运用多元回归分析的方法探究了主并企业并购前技术多元化对并购后创新绩效的影响,以及内部研发投入、外部研发合作在二者关系之间的调节作用。研究发现,对于进行跨界技术并购的企业,并购前技术多元化水平对并购后的创新绩效有显著的促进作用;并购后企业内部研发投资、外部研发合作会强化技术多元化对创新绩效的积极影响。此外,主并企业所处行业的技术进步速度加强了研发投入、研发合作对技术多元化与创新绩效二者关系的调节效应。 相似文献
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基于高层梯队理论和实物期权理论,本文考察企业核心高管的技术型职业背景对企业投资和期权价值的影响。利用2011-2016年上市公司数据检验发现,技术型核心高管可以更好地把握投资机会,提高企业投资支出与投资机会敏感性;技术型核心高管可以提高企业投资效率,包括抑制企业过度投资和缓解企业投资不足。进一步检验表明,技术型核心高管可以提高企业增长期权价值,但并未提高清算期权价值。本研究揭示了核心高管技术型背景影响期权价值的作用路径,对我国企业在创新驱动发展形势下合理构建管理团队、优化投资决策和提升权益价值具有借鉴意义。 相似文献
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以信息整合理论为基础,验证了一个跨国并购对本土品牌国际化形象提升效应的模型.发现本土品牌跨国并购对其国际化形象的提升效应来自三方面:一是本土品牌并购前国际化形象的迁移效应;二是被并购方品牌并购前国际化形象的迁移效应;三是消费者对并购事件态度的溢出效应.研究还发现与被并购方品牌相比,本土品牌并购前的国际化形象有更强的迁移效应,这种迁移效应受消费者民族中心主义的负向调节. 相似文献
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近期中国企业的海外并购案,由于遭受东道国的各种阻碍,有些企业海外并购过程一波三折甚至无法完成并购,有些企业对并购风险估计偏差也导致海外并购最终失败。因此,企业实施海外并购时,必须全面识别和评估评估并购前、并购中和并购后的各种风险,并能够向并购方提出预警,从而及时预防、化解、控制海外并购风险。 相似文献
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以并购融资事件为起点,在统一框架下研究企业并购融资的后续影响及其研发活动、经营业绩、盈余管理的决定因素。从2006-2016年A股上市公司中筛选得到490家企业作为样本,综合运用OLS/GLS估计、GMM估计和PSM评估发现:相对于股权融资方式,采取债权融资方式并购后,企业研发投入强度会减弱,引发经营业绩下滑和调高利润的盈余管理行为,且采取真实盈余管理比应计盈余管理更为常见并程度更深,特别是非高新技术企业或面临行业竞争程度较大的企业更容易引发程度较深的盈余管理行为。研究给出启示如下:具有研发需求的企业在为并购项目融资时应慎重选择融资方式,国内股权融资偏好现象将进一步加剧;非高新技术企业或面临行业竞争程度较大的企业,其股东、潜在投资者和其他相关人员需要特别关注并购债权融资事件,可通过经济增加值动量指标在有效发现盈余管理的基础上对企业进行惩戒,并促进企业寻求自我突破和改变。 相似文献
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在经济全球化的背景下,跨国购并已成为企业转型升级、加快国际化进程的重要方式,但由于存在企业与民族的双重文化差异,购并后的整合变得非常困难,如何有效地处理跨国购并中的文化冲突已成为每个企业需要思考的问题。在回顾和整理跨国购并文化整合相关文献的基础上,以联想购并IBM PC事业部为例,探索中国企业跨国购并后的文化整合问题,并提出跨国购并中文化整合的几点建议。 相似文献